宏观驱动及市场情绪
Arlan Suderman
股市坚挺，但涨跌互现，而美元跟随美国国债收益率走高，今早公布的 8 月份消费者信心指数与 7 月份基本持平。 今天的指数为 71.2，比 2022 年 6 月创下的历史低点高出 42%，目前向86 的历史平均水平靠近。调查显示，消费者看到较三个月前大幅改善，通胀预期降温。 中午，VIX 指数低于 16，而美元指数则接近 102.9，10 年期国债收益率接近 4.15%，2 年期国债收益率接近 4.89%。
7月份PPI环比上涨0.3%，高于上月的0.1%，高于分析师预期的上涨0.2%。7 月份总体 PPI 同比上涨 0.8%，高于 6 月份的 0.1%，也高于分析师预期的 0.7%。但排除波动较大的食品和能源行业的核心生产者价格指数 (PPI) 7 月份持平，这表明整体数据的上涨主要是由于能源价格上涨所致。今天的核心 PPI 数据持平，而 6 月份环比上涨 0.1%，分析师预期上涨 0.2%。7 月份核心 PPI 同比上涨 1.9%，低于上月的 2.4%，也低于分析师预期的 2.3%。
周四的消费者价格数据尚未反映我认为能源行业即将到来的 7 月份价格上涨，但周五的 PPI 数据已经反映了这一情况。由于工资通胀并未完全反映在PPI数据中，CPI仍然反映了服务业的粘性通胀。现在两者都容易受到未来可能出现的商品通胀的影响。原油已经表现出这种趋势，而食品类大宗商品正在密切关注乌克兰战争的进展，看看它们是否会与能源板块一起推高价格。能源的长期需求仍然存在问题，具体取决于经济状况。但无论需求如何，有几个因素正在收紧供应预期。现在说通胀会反弹到什么程度还为时过早，但我仍然相信，距离回到 2% 的水平还有很长的路要走。请记住，美联储表示其目标是“2% 的长期平均水平”，因此它总是可以说，由于我们多年来一直低于该目标，因此它已经接近这一目标，但我认为我们还没有接近这一目标。到目前为止。我仍然预计，在粘性通胀的情况下，通胀将“持续走高”。
油籽和谷物
美国农业部将玉米产量预估下调至每英亩 175.1 蒲式耳，大豆产量预估下调至每英亩 50.9 蒲式耳。 它削减了旧作和新作玉米出口，同时还削减了新作饲料用量和新作大豆出口。 这是未来几个月我们可能会在平衡表上看到的许多额外调整的开始。
资金面
CFTC基金净持仓VS大豆期货价格变动
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